购买Newgen软件技术公司;目标价为859卢比：ICICI证券

　　ICICI证券对新根软件技术的研究报告

　　Newgen Software Tech (Newgen)报告称，24财年第一季度收入为25.17亿卢比，同比增长33.9% (ISEC: 21.8%)。在季节性疲软的季度中，强劲的收入增长受到许可证收入(同比增长184.6%)和年金收入(同比增长26.3%)高增长的推动。所有市场的增长都很强劲——印度同比增长24.5%，EMEA同比增长38.4%，亚太地区同比增长45.7%，美国同比增长35.8%。EBITDA利润率为12.8%，同比增长251个基点(ISEC: 7%)，这是由于许可证和年金销售组合的增加导致毛利率上升(同比增长448个基点)。PAT为3.02亿印度卢比，同比增长57.2%。新一代管理需求强劲，尤其是在银行业和保险业。在银行业，贸易融资解决方案正呈现良好势头。管理层维持了24财年20-25%的同比收入增长和20-22%的EBITDA利润率指导。

　　前景

　　基于23倍Q5-Q8每股收益37卢比，我们维持对该股的买入评级，并将12个月目标价修正为859卢比(之前为797卢比)。这意味着潜在的上涨幅度为21%。

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　　新世代软件科技- 20-07-2023 - isc